全球蔓延的AI浪潮沒有如期望一般，成為智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)的救世主，反而因?yàn)橥⒌腁I數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求，重啟了全球智能手機(jī)的淘汰賽。

這一輪淘汰賽的核心在于，AI數(shù)據(jù)中心對(duì)高性能存儲(chǔ)的龐大需求，導(dǎo)致全球DRAM與NAND出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺。相關(guān)上游企業(yè)的產(chǎn)能優(yōu)先向AI數(shù)據(jù)中心傾斜，導(dǎo)致全球DRAM與NAND價(jià)格處于持續(xù)上行的通道。受此影響，供應(yīng)智能手機(jī)的DRAM與NAND的產(chǎn)能被壓縮，導(dǎo)致供需錯(cuò)配，而陷入漲價(jià)潮。這對(duì)終端設(shè)備制造成本形成了明顯的上行壓力。

業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期，2026年存儲(chǔ)零部件的漲價(jià)將大幅提升智能手機(jī)的物料清單成本，整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)面臨嚴(yán)峻的供應(yīng)鏈考驗(yàn)。此前，有媒體爆料，智能手機(jī)廠商正在調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，避免DRAM與NAND漲價(jià)對(duì)廠商利潤(rùn)造成沖擊，同時(shí)有邊緣品牌開始暫停手機(jī)硬件的開發(fā)。

供應(yīng)鏈寒冬

這一輪由供應(yīng)鏈引發(fā)的寒冬，正在對(duì)行業(yè)中處于弱勢(shì)、溢價(jià)能力有限的廠商產(chǎn)生巨大沖擊。

近期，有多家媒體報(bào)道稱，魅族手機(jī)的硬件業(yè)務(wù)已經(jīng)面臨重大困境。魅族官方宣布暫停新的手機(jī)硬件自研項(xiàng)目，新機(jī)發(fā)布計(jì)劃大多被取消，新一代產(chǎn)品實(shí)際已經(jīng)停擺。魅族官方在2026年2月底發(fā)布的公告中明確表示：“近來內(nèi)存價(jià)格的持續(xù)暴漲讓下一步新產(chǎn)品的正常商業(yè)化變成了不可為”。

預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，DRAM價(jià)格環(huán)比上漲55%-60%，NAND閃存價(jià)格上漲33%-38%。高昂的物料成本嚴(yán)重?cái)D壓了本就市場(chǎng)份額不足且規(guī)模效應(yīng)有限的邊緣品牌的生存空間。

值得注意的是，受到相關(guān)核心零部件結(jié)構(gòu)性漲價(jià)影響的不止有魅族這一單一品牌。這一輪漲價(jià)潮，可以說是“無一幸免”。除了能夠通過高利潤(rùn)率消化成本的品牌之外，漲價(jià)以及減少發(fā)布利潤(rùn)偏低的產(chǎn)品，成為了主流選擇。

在此背景下，全球權(quán)威機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為2026年智能手機(jī)整體出貨量可能會(huì)出現(xiàn)下滑，而行業(yè)平均售價(jià)將持續(xù)上升。

其中IDC預(yù)測(cè)2026年全球智能手機(jī)出貨量將同比下滑12.9%，出貨量降至約11.2億部，遠(yuǎn)低于2025年的12.6億部。同時(shí)，全球智能手機(jī)平均零售價(jià)格將上漲14%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的523美元。中國(guó)市場(chǎng)旗艦機(jī)漲幅預(yù)計(jì)突破30%。該機(jī)構(gòu)高級(jí)研究總監(jiān)還指出，與內(nèi)存危機(jī)相比，此前的關(guān)稅爭(zhēng)端和疫情沖擊都顯得“微不足道”。

其他包括Counterpoint Research、Gartner在內(nèi)的機(jī)構(gòu)也給出了類似的預(yù)測(cè)。

值得注意的是，在這一輪存儲(chǔ)芯片的超級(jí)周期中，即便是擁有全球最頂尖供應(yīng)鏈管理能力的廠商也無法避免沖擊。公開消息顯示，蘋果公司為了確保新一代iPhone的內(nèi)存供應(yīng)穩(wěn)定，最終接受了三星半導(dǎo)體部門高達(dá)100%的報(bào)價(jià)漲幅。這一妥協(xié)徹底打破了外界關(guān)于頭部廠商能夠憑借談判強(qiáng)勢(shì)規(guī)避漲價(jià)的刻板認(rèn)知。

更關(guān)鍵的是，在全球智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中，蘋果通常被視為需求端最強(qiáng)議價(jià)方。它的采購規(guī)模、現(xiàn)金流能力與長(zhǎng)期合作深度，使其在多數(shù)周期中擁有更優(yōu)先的供貨權(quán)與價(jià)格條件。因此，它所接受的報(bào)價(jià)，往往具有行業(yè)錨定意義。

連蘋果都需要接受大幅上漲的報(bào)價(jià)，意味著供給端的價(jià)格底線已經(jīng)上移。其他智能手機(jī)廠商的規(guī)模更小、議價(jià)能力更弱、排產(chǎn)優(yōu)先級(jí)更低，在相同周期中所承受的成本壓力往往更大。

資源優(yōu)先級(jí)重排

過去十年間，智能手機(jī)與個(gè)人電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品一直是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大的需求來源。它們龐大的出貨規(guī)模從根本上決定了上游晶圓廠與存儲(chǔ)巨頭的產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏。

然而，如今席卷全球的AI浪潮卻徹底改變了這一底層的商業(yè)排序邏輯。

面對(duì)AI服務(wù)器訂單所展現(xiàn)出的更高單位產(chǎn)能利潤(rùn)以及更加確定的長(zhǎng)期增長(zhǎng)預(yù)期，存儲(chǔ)廠商正在主動(dòng)且迅速地將核心產(chǎn)能向高毛利端傾斜。將利潤(rùn)偏低，甚至是在上一周期中因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)加劇而被迫降價(jià)的消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品的優(yōu)先級(jí)，排在AI服務(wù)器訂單之后，成為了極為理性的商業(yè)選擇。

值得注意的是，這一輪超級(jí)漲價(jià)周期并非短期產(chǎn)能擠占，而是資本回報(bào)率驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性再配置。決定這一輪價(jià)格上漲周期長(zhǎng)度的核心因素早已超越了單純的供需缺口。

此外，上一輪存儲(chǔ)行業(yè)下行周期帶來的深遠(yuǎn)影響同樣不可忽視。各大廠商經(jīng)歷了極為痛苦的深度去庫存階段后，已經(jīng)學(xué)會(huì)了精準(zhǔn)控制擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏。穩(wěn)固價(jià)格而非盲目沖量成為了行業(yè)的新共識(shí)。

存儲(chǔ)芯片的大幅漲價(jià)已經(jīng)不再是一個(gè)單純的智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)問題。它清晰地昭示著AI正在無可避免地成為全球資源分配的絕對(duì)中心。海量資本正在加速從傳統(tǒng)的終端消費(fèi)領(lǐng)域大規(guī)模撤離，并全面轉(zhuǎn)向算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。消費(fèi)電子曾經(jīng)作為推動(dòng)全球科技經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心引擎，如今正在被迫轉(zhuǎn)變?yōu)樾乱惠喖夹g(shù)革命的資源讓渡者。

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